盘前：道指期货涨0.33% 美国钢铁盘前涨13%

　　全球股市震荡，美国股指期货上涨，美元小幅走高，黄金突破2900创下历史新高，此前美国总统特朗普警告称，包括钢铁和铝在内的更多关裞即将征收，这一通胀举措可能限制降息的空间。

　　截至发稿，道指期货涨0.33%，标普500指数期货涨0.45%，纳指期货涨0.66%。

　　德国DAX指数涨0.33%，英国富时100指数涨0.54%，法国CAC40指数涨0.23%，欧洲斯托克50指数涨0.34%。

　　WTI原油涨1.39%，报71.99美元/桶。布伦特原油涨1.34%，报75.66美元/桶。

　　在美国总统特朗普警告对所有进口到美国的钢铁和铝征税后，市场担心爆发大规模贸易战。

　　美国股指期货最初下跌，但很快回升，因为投资者关注即将到来的繁忙财报周。铝业和钢铁公司在盘前交易中股价上涨。

　　Hargreaves Lansdown的股票研究主管**Derren Nathan表示：“市场对正在展开的事件反应平淡，股市继续走高。中国股市上涨，可能是因为贸易限制没有预期的那么严重，以及市场对中国可能进一步刺激的希望。”

　　关于中国通货紧缩的担忧被缓解，数据显示中国1月消费者通胀加速至五个月来的最快增速。

　　特朗普宣布新关裞。

　　特朗普周末在空军一号上对记者表示，计划在周一宣布对钢铁和铝征收25%的税，这一消息进一步加剧了市场紧张情绪，特别是在美联储主席鲍威尔的半年度国会证词和特朗普本周可能宣布对“所有国家”采取互惠关裞措施的背景下。特朗普表示，这些金属关裞将适用于所有国家的进口，但没有明确关裞生效的时间。

　　“风险资产对特朗普的关裞宣布有所麻木”，杰富瑞国际的Mohit Kumar表示。“我们认为关裞会引发波动，作为谈判工具，最终其影响不会像预期的那么严重。但我们也看到，未来几周可能会出现进一步的波动，欧洲可能会成为下一个目标。”

　　德国总理欧拉夫·朔尔茨随后表示，如果美国对欧洲商品征税，欧盟将“在一小时内”作出回应，突显了贸易战升级的风险。

　　美国股指期货的上涨暗示，在上周末标普500下跌1%后，一些买家可能希望重新进入市场。未来几天将有多个关键事件，包含鲍威尔的讲话和美国CPI数据。

　　“美国股市交易员现在将特朗普的关裞威胁视为谈判策略，”Rayliant Global Advisors的投资组合管理负责人Phillip Wool表示。“对于这样的声明，市场的负面反应不会那么强烈。”

　　此外，特朗普表示，马斯克的政府效率团队在审查美国财政部数据时发现了不合规行为。

　　别忘了鲍威尔国会证词。

　　本周，鲍威尔将在半年度国会证词时讲话，此前美联储官员表示不急于进一步放松政策。尽管上月美国非农就业数据有所放缓，并且修正后的数据表明2024年美国就业增长较为温和，但仍保持强劲。预计本周公布的通胀数据将有助于支持美联储只在今年降息一次的市场预期。

　　通胀重新抬头的风险也对美国国债造成压力，10年期国债收益率上升至4.4826%，高于上周4.400%的低点。在美国做出新的关裞承诺后，作为欧元区基准的德国10年期国债收益率跌至2.37%。

　　黄金冲破2900。尽管美元强势且收益率上升，黄金价格仍创下历史新高，达到2900美元，最高触及2904美元附近，黄金的历史新高反映了贸易政策带来的不确定性加剧了金融市场的动荡。

　　高盛警告：特朗普移民政策将拖累美国经济增长。

　　高盛在周一发布的研究报告中表示，美国总统特朗普的移民限制措施将对美国经济和劳动力增长产生一定的负面影响，对通胀的影响则更为有限。

　　高盛预计，在基准情景中，美国的净移民数量将暴跌至每年75万人，使今年的潜在国内生产总值（GDP）增长率下降30-40个基点。

　　根据美国人口普查局的数据，去年有280万人移民到美国。移民的构成也将发生变化，高盛预计非法移民的净数量为零，因为每年有50万人被驱逐出境，抵消了寻求庇护者和其他入境者的估计数量。

　　阿波罗首席经济学家：美联储最早可能在6月份加息。

　　阿波罗全球管理公司首席经济学家Torsten Slok在一封电子邮件中表示，如果以历史平均水平为参照，美联储最早可能在6月份开始加息。

　　相比之下，CME美联储观察工具的数据，交易员认为美联储不会在6月开始加息，也普遍认为今年不会加息。

　　期货市场还显示，美联储在3月议息会议上维持4.25% - 4.5%目标区间不变的可能性为92%，普遍预计今年还将降息一次。

　　Slok称：“美联储上次降息是在去年12月，从美联储最后一次降息到美联储第一次加息的间隔月数历史上最低只有7个月，这意味着美联储可能在6月加息。”

　　焦点个股

　　黄金股盘前普遍上涨，Centerra Gold、金罗斯黄金涨超3%，AngloGold，哈莫尼黄金、金田、巴里克黄金、纽曼矿业、泛美白银皆涨超2%，现货黄金站上2900美元再创新高。

　　美国钢铁盘前大涨13%，特朗普将宣布对所有进口至美国的钢铁和铝加征25%关裞。

　　美国铝业盘前涨超4%，特朗普将宣布对所有进口至美国的钢铁和铝加征25%关裞。

　　世纪铝业盘前涨7%，特朗普将宣布对所有进口至美国的钢铁和铝加征25%关裞。

　　英国石油盘前涨超6%，激进投资者Elliott入股并计划推动改革。

　　特斯拉盘前跌超1%，1月份在德国销量大跌。

　　T-Mobile盘前上涨超4%，将启动大规模测试Starlink直接到手机的卫星服务。

　　金山云盘前涨超6%，H股再创新高，支持DeepSeek系列模型运行。

　　理想汽车盘前续涨超3.6%，机构看好其新一轮成长周期。

　　阿里巴巴盘前涨超4%，H股今日大涨5.5%。

　　拼多多盘前涨超2%，消息称其旗下Temu积极筹备进军韩国市场。

　　百度盘前涨2.87%，旗下四款大模型应用产品正式接入DeepSeek模型。

　　蔚来盘前涨超2%，上海换电站已基本接近盈利。

　　极光盘前续涨2%，通过DeepSeek整合增强企业人工智能代理平台。

　　台积电盘前拉升涨超1%，OpenAI准备于2025年上半年将自研AI芯片设计交由台积电进行制造。