“红头文件”送出“资格罚”，国元证券投行震荡不休

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　　来源：券业行家

　　今年内首份在上交所公开的投行“资格罚”，剑指国元证券保荐的IPO项目存在“重大缺陷”“与事实明显不符”的违规事项。而这家“多舛”的上市券商，投行业务的震荡远不止于此。

　　红头文件

　　刚刚过去的周末，上海证券交易所公布了“一组三联”纪律处分，涉及原拟在科创板上市的安徽安芯电子科技股份有限公司（简称：安芯电子），保荐机构国元证券，会计机构容诚会计师事务所（特殊普通合伙）。

　　公开信息显示，上交所在2021年9月受理安芯电子科创板IPO申报材料；2022年7月，经科创板上市委2022年第58次审议会议审议通过。在过会之后的一年多时间里，国元证券等中介机构曾多次更新反馈意见。但在2023年9月，安芯电子和国元证券撤回了上市申请。

　　下发日期为2025年2月25日的发布的〔2025〕48号纪律处分决定书载明，国元证券相关核查工作“存在重大缺陷，作出的核查结论与事实明显不符”。且在上交所多次要求其对相关问题进行核查的情况下，仍未能对发行人研发人员认定、研发费用归集、收入确认准确性等多方面存在的异常情况予以充分关注并审慎核查，先后出具的多份核查报告中发表与事实明显不符的意见，违规事实清楚，情节严重。

　　虽然国元证券及保荐代表人提出诸如已核查相关文件，未发现重大异常情形的申辩意见。然而，上交所依然认定：履职未勤勉尽责。

　　为此，监管祭出“组合拳”：对国元证券采取通报批评措施；6个月内不接受涉事保代签字的发行上市申请文件及信息披露文件。对于上述纪律处分，本所将通报中国证监会，并记入证监会诚信档案数据库。

　　上交所同时要求国元证券应当引以为戒，采取切实措施进行整改，对照相关问题进行内部追责，并自收到本决定书之日起20个交易日内向本所提交经保荐业务负责人、质控负责人、内核负责人签字，并加盖公司公章的书面整改报告。

　　全部撤单

　　中证协保代列表显示，国元证券共有162名保荐代表人，其中2人名下有监管处罚信息。然而，本次被暂停业务半年，并且将被内部追责的两名保代，尚未显示这一处罚信息。

　　对照更新于2022年7月的招股文件，安芯电子项目负责人马志涛，“头衔”是国元证券投资银行总部业务八部副总经理。他早年登记执业于华安证券；2010年6月“同城跳槽”至国元证券。2012年10月取得保荐代表人资质。此前曾有两单成功项目，注册制实施以来唯一一单保荐项目安芯电子，导致撤否率100%。

　　拥有中国注册会计师资质，徐明在2014年12月登记执业于天风证券，2015年7月加入国元证券，2020年7月取得保代资质。在2021年曾成功签署1单项目，但在注册制实施以来保荐两单项目均撤单，撤否率为100%。

　　曾经签字

　　值得注意的是，除了本次被罚的两名保代外，在安芯电子申报文件中签字的主要人员，超过半数因为种种原因发生了变更。

　　时任内核负责人裴忠，大专学历，2015年11月登记执业于国元证券，任职至今。

　　时任保荐业务负责人王晨，为国内首批保荐代表人，曾是国元证券负责投行业务的总裁助理、投资银行部总经理。2024年8月，媒体报道传出其被带走的消息，国元证券曾回应称其配合调查，因个人原因离任。

　　时任保荐业务负责人廖圣柱，也离开了国元证券。公开信息显示，他曾挂职华龙证券党委委员、副总裁，甘肃股交中心党委书记、总经理，甘肃金控集团党委委员、副总经理，先后主持中国证监会稽查总队办公室（党委办公室）和调查处工作。他于2020年1月出任国元证券副总裁，同年6月在国元证券登记执业；2022年8月，因个人原因离任。2023年1月，他担任五矿证券副总裁；但在2024年4月传出离任消息。其从业资格在2024年2月登记执业于五矿证券，同年6月变更为中德证券。

　　时任总裁沈和付，2022年12月升任国元证券董事长、总裁；2023年12月，他卸任总裁，不再“一肩挑”。

　　时任董事长俞仕新，2022年12月因年龄问题卸任，退休之后未有更多公开信息。

　　投行巨震

　　在“投行大佬”被查之后，国元证券的分管领导，发生了变更。

　　今年1月，国元证券保荐的黄山谷捷，在创业板敲钟上市。IPO文件载明，李洲峰为保荐业务负责人兼保荐业务部门负责人。

　　履历显示，李洲峰生于1981年，历任国元证券投资银行总部并购业务部副经理，投资银行总部资本市场部经理，投资银行总部副总经理，总裁助理等职。他于2024年2月任执委会委员，首次出现在高管名单中，同年11月兼任董秘；目前他还兼任投资银行总部总经理、战略客户部总经理。

　　由于前述监管函“未点名要求”保荐业务负责人、质控负责人、内核负责人“写检查”。或许，包括分管高管在内的投行班底，近期有得忙了。

　　亏损多时

　　另一方面，国元证券投行业务，近年来表现并不如意。

　　2023年，国元证券投行业务净收入2.06亿元，同比锐减73.53%。分部数据显示，投行业务条线营业利润为-0.89亿元，毛利率由正转负。由于2023年中报投行业务尚有盈利，可见亏损发生在2023年下半年。

　　最新业绩快报显示，国元证券2024年营业收入和归母净利润均有两位数增幅，主要来自自营投资、财富信用等“超额完成全年经营任务”。然而，投行业务并没有太多贡献。

　　稍早之前的2024年三季报显示，投行业务揽收0.96亿元，同比下降39.72%。另据2024年中报，国元证券投行业务条线营业利润为-0.16亿元，继续“入不敷出”。