未盈利企业IPO再获上交所受理！花落昂瑞微

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　　来源：证券日报之声

　　本报记者 田鹏

　　3月28日，北京昂瑞微电子技术股份有限公司（以下简称“昂瑞微”）首次公开发行股票并在科创板上市获上海证券交易所（以下简称“上交所”）受理。值得注意的是，截至 2024年末，昂瑞微累计未弥补亏损为123862.61万元，预计首次公开发行股票并上市后，发行人账面累计未弥补亏损将持续存在。

　　图片来源：上海数据交易所官网

　　在资本市场深化改革、服务国家创新战略的背景下，上交所再次受理一家未盈利科技型企业科创板上市申请，标志着资本市场支持新质生产力的制度包容性持续深化。此次受理不仅是继2024年“科八条”政策落地后未盈利企业上市通道重启的延续，更彰显了我国资本市场助力科技自立自强、培育战略性新兴产业的决心。

　　昂瑞微IPO获交易所受理

　　据了解，昂瑞微成立于2012年，主要从事射频前端芯片、射频SoC芯片及其他模拟芯片的研发、设计与销售。历经十余年发展，昂瑞微在射频前端领域形成多项关键核心技术，承担多项国家和地方重大科研项目，并在国内外知名品牌规模化商用上取得突破进展，打破国际厂商垄断。

　　具体来看，昂瑞微聚焦射频通信领域，核心产品线主要包括面向智能移动终端的5G/4G/3G/2G全系列射频前端芯片产品（包括射频前端模组及功率放大器、开关、LNA等）以及面向物联网的射频SoC芯片产品（包括低功耗蓝牙类及2.4GHz私有协议类无线通信芯片）。

　　截至2024年末，昂瑞微共拥有56项境内发明专利，1项境外发明专利，合计57项发明专利，其中52项专利应用于公司的主营业务。

　　此外，昂瑞微已主导或参与了5项国家级、多项地方重大科研项目，积极推动我国射频领域的基础研究和产业化应用。其中，公司牵头完成的03专项“全CMOS工艺全模一体化集成的LTE-A终端射频前端模块研发”项目，提出了基于CMOS工艺的线性功率放大器解决方案，解决了CMOS工艺固有的失真问题和耐压问题。

　　昂瑞微表示，通过创新的低噪放构架和高耐压的射频开关解决方案，实现5G L-PAMiD和L-PAMiF等高集成度模组对高功率、大带宽和低噪声的要求，该技术方案和产品性能可以达到或领先国际厂商水平，并已在主流品牌旗舰机型大规模应用，打破了国际厂商对L-PAMiD模组产品的垄断。

　　值得注意的是，昂瑞微研发人员数量也在不断增加。数据显示，2022年至2024年，公司研发人员数量分别为195人、202人及212人，占员工总人数的比例分别为51.05%、50.37%及47.11%。截至2024年末研发人员学历构成中，博士学历人员6人、硕士学历人员131人、本科学历人员65人，大学本科学历及以上人员占研发人员总数的比例为95.28%。

　　资本市场支持新质生产力

　　事实上，上交所受理昂瑞微IPO申请，是资本市场支持新质生产力，支持具有关键核心技术、市场潜力大、科创属性突出的未盈利科技型企业的又一典型案例。

　　2024年6月份，证监会发布“科八条”明确提出，支持具有关键核心技术、市场潜力大、科创属性突出的优质未盈利科技型企业在科创板上市，提升制度包容性。政策实施后，首家未盈利企业西安奕斯伟材料科技股份有限公司于2024年11月份获受理，成为政策落地的标杆案例。

　　证监会主席吴清在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，对于未盈利企业上市等，希望各个方面给予更多包容和理解，一起为新质生产力发展营造更加健康良好的市场环境和创新生态。3月11日，中国证监会党委召开扩大会议。会议提出，在支持科技创新和新质生产力发展上持续加力。增强制度包容性、适应性，支持优质未盈利科技企业发行上市，稳妥恢复科创板第五套标准适用，尽快推出具有示范意义的典型案例，更好促进科技创新和产业创新融合发展。

　　当前，我国正处于科技创新与产业创新深度融合发展的关键阶段，科技创新对经济发展的推动作用愈发凸显。在此背景下，支持优质未盈利科技企业发行上市，有利于进一步发挥资本市场的独特功能，激发创新活力。

　　中航证券首席经济学家董忠云对《证券日报》记者表示，支持优质未盈利科技企业发行上市，有利于吸引更多长期资本进入科技创新领域，促进资本与科技创新深度融合，从而更好地发挥资本市场资源配置的作用，促进经济结构优化和可持续发展。